Loại hợp đồng và cấu trúc tài khoản

Giao ngay (Spot)
Dùng USDT (hoặc VND ngoài sàn) mua trực tiếp đồng thực, bạn nhận được chính đồng đó. Không có đòn bẩy, không có thanh lý.
Hợp đồng perp (Perpetual, Perp)
Hợp đồng không có ngày đáo hạn, dùng phí funding để neo giá hợp đồng vào chỉ số giao ngay. Trên OKX là BTC-USDT-SWAP, ETH-USDT-SWAP, v.v.
Hợp đồng tương lai (Futures)
Hợp đồng có ngày đáo hạn, kết toán theo chỉ số tại thời điểm đáo. OKX có bốn chu kỳ: tuần hiện tại, tuần kế tiếp, quý hiện tại, quý kế tiếp.
USDT bản vị (Linear)
Ký quỹ và lãi lỗ tính bằng USDT, 1 lot = 0.01 BTC. Mặc định cho người mới.
Coin bản vị (Inverse)
Ký quỹ và lãi lỗ tính bằng chính đồng tương ứng, ví dụ BTC-USD dùng BTC làm ký quỹ. Phù hợp người đang giữ coin dài hạn cần hedge.
Tài khoản hợp nhất (Unified Account)
Mô hình OKX hợp ba sản phẩm giao ngay, hợp đồng, quyền chọn vào một tài khoản dùng chung ký quỹ. Từ Q4 2025 mặc định mở cho người dùng mới.
Tài khoản Classic
Mô hình truyền thống tách giao ngay và hợp đồng thành hai tài khoản, cần chuyển vốn thủ công.
Tài khoản phụ (Sub-account)
Tài khoản con dưới tài khoản chính, có vốn và vị thế riêng, thường dùng để chạy nhiều chiến lược hoặc cô lập rủi ro.

Vị thế và ký quỹ

Long (mua)
Bạn đặt cược giá tăng, mua mở vị thế long. Giá tăng bạn lãi, giá giảm bạn lỗ.
Short (bán)
Bạn đặt cược giá giảm, bán mở vị thế short. Giá giảm bạn lãi, giá tăng bạn lỗ. Hợp đồng perp cho phép short, giao ngay thường không.
Đòn bẩy (Leverage)
Dùng 1 đơn vị ký quỹ để kiểm soát vị thế có giá trị danh nghĩa N đơn vị; N là hệ số đòn bẩy. Hệ số càng cao, vốn bạn chịu ảnh hưởng của biến động giá càng mạnh.
Ký quỹ cô lập (Isolated)
Mỗi vị thế tách riêng một khoản ký quỹ, cạn ký quỹ là bị thanh lý, không ảnh hưởng tài sản khác trong tài khoản.
Ký quỹ chéo (Cross)
Toàn bộ số dư khả dụng trong tài khoản đều có thể dùng cho vị thế hiện tại; trong tình huống cực đoan, lỗ có thể quét sạch các tài sản khác.
Tỷ lệ ký quỹ (Margin Ratio)
Tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu tài khoản và ký quỹ duy trì của vị thế. Tỷ lệ càng thấp càng gần ngưỡng thanh lý, hiển thị thời gian thực trên trang risk control OKX.
Ký quỹ ban đầu (Initial Margin)
Khoản ký quỹ tối thiểu bị khóa khi mở vị thế, bằng giá trị danh nghĩa chia cho hệ số đòn bẩy.
Ký quỹ duy trì (Maintenance Margin, MMR)
Mức ký quỹ tối thiểu để giữ vị thế khỏi bị thanh lý. Khi xuống dưới mức này, lệnh thanh lý kích hoạt. OKX có MMR khác nhau theo từng bậc vị thế.
Giá trị danh nghĩa (Notional Value)
Vị thế ÷ giá vào, ra tổng giá trị quy USD; không trùng với ký quỹ.

Giá và chỉ số

Giá đánh dấu (Mark Price)
Giá mà OKX dùng để tính PnL chưa thực hiện và kích hoạt thanh lý — bằng chỉ số giá đã làm mịn cộng phần bù funding, không phải giá khớp mới nhất trên sổ lệnh.
Giá chỉ số (Index Price)
Trung bình có trọng số của giá giao ngay trên nhiều sàn, dùng để neo giá đánh dấu.
Giá khớp gần nhất (Last Price)
Giá khớp cuối cùng trên sổ lệnh của hợp đồng, dễ bị wick kéo lệch tức thời, không phải chuẩn để tính thanh lý.
Basis
Chênh lệch giữa giá hợp đồng và giá chỉ số giao ngay. Với hợp đồng perp basis thường rất nhỏ, nhưng trong phiên biến động lớn có thể lệch vài phần trăm.
Slippage (trượt giá)
Chênh lệch giữa giá khớp thực và giá báo bạn thấy lúc nhấn lệnh thị trường. Sổ lệnh mỏng sẽ slippage rõ rệt.

Phí funding

Phí funding (Funding Rate)
Khoản phí mà hai phe long và short trả qua lại mỗi 8 giờ trong hợp đồng perp, để kéo giá hợp đồng về chỉ số giao ngay. OKX kết toán lúc 00:00, 08:00, 16:00 (UTC) hàng ngày.
Rate dương (Positive Funding)
Phe long trả cho phe short, thường nghĩa là hợp đồng đang premium, thị trường thiên long.
Rate âm (Negative Funding)
Phe short trả cho phe long, thường nghĩa là hợp đồng đang discount, thị trường thiên short.
Giới hạn funding
Trên OKX, các đồng dòng chính có giới hạn mỗi kỳ là ±0.15% (BTC, ETH...), một số altcoin lên ±0.5%.
Funding năm hóa
Rate một kỳ × số kỳ kết toán trong năm = 365 × 3 = 1095 lần, ra chi phí năm hóa xấp xỉ.

Thanh lý và clearance

Thanh lý (Liquidation)
Tỷ lệ ký quỹ rơi dưới ngưỡng duy trì, hệ thống chủ động đóng vị thế của bạn để chốt lỗ.
Giá thanh lý (Liquidation Price)
Mốc giá kích hoạt thanh lý, phụ thuộc đòn bẩy, cỡ vị thế và MMR. OKX hiển thị thời gian thực ở bên phải trang đặt lệnh.
Thủng tài khoản (Bankruptcy)
Trong phiên cực đoan, lệnh thanh lý không kịp khớp, lỗ vượt quá toàn bộ ký quỹ. OKX có quỹ bảo hiểm rủi ro lo phần đó, nhưng vị thế người dùng đã về 0.
Biểu đồ nhiệt thanh lý (Liquidation Heatmap)
Công cụ bên thứ ba ước tính trực quan "giá đi tới đâu sẽ kích hoạt bao nhiêu thanh lý" dựa trên OI công khai và phân bố đòn bẩy — không phải giá trị xác định.
Tự động giảm vị thế (ADL, Auto-Deleveraging)
Khi quỹ bảo hiểm không đỡ nổi, hệ thống xếp các tài khoản đối phương theo lãi và đòn bẩy rồi cưỡng chế giảm vị thế bên đang có lãi. OKX rất hiếm khi kích hoạt.

Lệnh và thực thi

Lệnh thị trường (Market Order)
Khớp ngay theo giá tốt nhất trên sổ lệnh, ưu tiên tốc độ, đánh đổi bằng giá.
Lệnh giới hạn (Limit Order)
Đặt ở giá bạn chọn, chờ khớp; có thể không khớp được nhưng kiểm soát được giá. Lệnh đặt thường có rebate hoặc phí thấp hơn.
Take Profit / Stop Loss (TP/SL)
Đặt sẵn giá kích hoạt, khi giá chạm thì tự động đóng vị thế bằng lệnh thị trường hoặc giới hạn.
Lệnh điều kiện (Conditional Order)
Điều kiện kích hoạt không nhất thiết là giá, có thể là thời gian, chỉ báo kỹ thuật. OKX cung cấp ở trang strategy.
Trailing Stop (lệnh đuổi)
Lệnh tự điều chỉnh điểm cắt lỗ bám theo giá, khóa phần lãi nổi. Khi giá hồi vượt ngưỡng, lệnh kích hoạt.
Maker / Taker
Maker = bên đặt lệnh tạo thanh khoản cho sổ, phí thấp hoặc có rebate; Taker = bên chủ động khớp, phí cao hơn.

Chiến lược và phương pháp

Lưới grid (Grid)
Đặt các mức cách đều (đẳng sai) hoặc theo tỷ lệ (đẳng tỷ) trong một khoảng giá; giá chạm là tự mua thấp bán cao, ăn dao động. Trong xu hướng một chiều dễ thua.
Hedge (đối ứng)
Mở vị thế ngược chiều với rủi ro đang có để khóa lãi lỗ. Hợp đồng perp OKX hỗ trợ giữ đồng thời long và short.
Arbitrage (chênh lệch giá)
Lấy chênh lệch giá của cùng tài sản trên các thị trường hoặc hợp đồng khác nhau. Arb phí funding, arb chéo kỳ hạn, arb chéo sàn là ba kiểu phổ biến.
Công thức Kelly (Kelly Criterion)
Dựa trên tỷ lệ thắng và payoff suy ra tỷ lệ vị thế tối ưu cho tăng trưởng dài hạn, thường dùng nửa Kelly hoặc một phần tư Kelly để tránh phương sai cao.
Tăng vị thế kim tự tháp
Sau khi xu hướng được xác nhận, tăng vị thế giảm dần; giá trung bình ổn hơn, rủi ro kiểm soát được. Tăng ngược (càng tăng càng tăng) rủi ro cực lớn.
Martingale
Tăng gấp đôi sau khi lỗ với hy vọng gỡ vốn, về mặt toán dài hạn chắc chắn cháy tài khoản, giao dịch phái sinh nên tránh xa.

Chỉ số thị trường

Open Interest (OI)
Tổng số hợp đồng chưa đóng trên thị trường. OI tăng + giá tăng = tiền mới vào phe long, OI tăng + giá giảm = tiền mới vào phe short.
Tỷ lệ long-short (Long/Short Ratio, LSR)
Tỷ lệ vị thế long / vị thế short. OKX cung cấp "tỷ lệ theo tài khoản" và "tỷ lệ theo vị thế" — mẫu số khác nhau.
Top Trader Ratio
Tỷ lệ long-short của các tài khoản lớn (chọn theo vị thế) trên OKX, thường được coi là tham khảo cho hướng của "smart money", nhưng không phải tín hiệu chắc chắn.
FVG (Fair Value Gap)
Đoạn giá nhảy qua nhanh chưa được khớp, một số trường phái kỹ thuật cho rằng giá sẽ quay lại lấp.
Vùng thanh khoản (Liquidity Zone)
Vùng giá tập trung nhiều lệnh chờ hoặc cụm stop-loss, trong phiên cực đoan thường bị quét qua rồi đảo chiều.
Non-farm / FOMC / CPI
Sự kiện vĩ mô ảnh hưởng đồng đô và tài sản rủi ro; trước và sau công bố thanh khoản loãng tức thời, rủi ro hợp đồng phái sinh tăng đáng kể.

Rủi ro và khái niệm khác

Impermanent loss
Chỉ liên quan khi chạy LP trong DeFi, hợp đồng tự thân không dính. Đề cập ở đây để bạn biết tính vào khi đối hedge LP bằng hợp đồng.
ETF arbitrage
Cơ hội bắt chênh lệch giữa ETF giao ngay BTC, ETH với chỉ số giao ngay; có thể dùng hợp đồng perp OKX làm chân hedge.
Lãi suất phi rủi ro
Lợi suất gốc khi cho USDT vay hoặc gửi sản phẩm tài chính lớn, dùng làm mốc đánh giá ROI các chiến lược khác.
KYC
Know Your Customer, xác thực danh tính. Đa số tính năng OKX cần KYC1 hoặc KYC2; site không tham gia quy trình này.
Affiliate / Mã giới thiệu
Cơ chế hợp tác tiếp thị; mã giới thiệu của site là OK6512, đăng ký qua CTA trên site sẽ liên kết, không làm tăng chi phí của bạn. Xem Công bố Affiliate.

Lưu ý: Bảng thuật ngữ này là bảng tra cứu nhanh để đọc bài, không phải sách giáo khoa. Mỗi mục có rất nhiều chi tiết hơn, các bài viết theo chủ đề sẽ triển khai.