Xếp hạng OI hợp đồng perp

OI phải xem cùng giá mới có ý nghĩa

Open Interest là chỉ báo "độ chật chội của thị trường" mà nhiều người đánh giá thấp. Chỉ nhìn cỡ OI không nói lên nhiều — perp BTC quanh năm nằm ở nhóm lớn nhất của OKX, còn số đọc cụ thể thì lấy theo giá trị hiện tại trong bảng phía trên. Cái quan trọng là hướng thay đổi của OI so với hướng thay đổi của giá.

Bốn tổ hợp cơ bản: (1) Giá tăng + OI tăng = phe long mới vào, xu hướng xác nhận; (2) Giá tăng + OI giảm = phe short đóng vị thế đẩy giá lên, đợt hồi yếu; (3) Giá giảm + OI tăng = phe short mới vào, xu hướng xác nhận; (4) Giá giảm + OI giảm = phe long đóng vị thế đẩy giá xuống, nhịp điều chỉnh yếu. Tổ hợp số 2 và 4 là "đợt giả", lên xuống đều không bền.

Một quan sát phổ biến khác: OI của một altcoin nào đó dựng lên rất nhanh trong thời gian ngắn trong khi giá chỉ đi vài phần trăm — kiểu "đông đúc đột ngột" này thường là tiền đòn bẩy vào chiếm chỗ, và OI vọt lên gấp như vậy hay xuất hiện trước một nhịp biến động lớn, dù hướng nào thì không nhất thiết nhìn được từ OI. Đây là cách nói theo kinh nghiệm nhìn bảng giá, không phải kết luận thống kê. Tỷ lệ long-short có thể giúp phán đoán: xem tỷ lệ long-short.

Đừng lấy số này đặt lệnh thẳng

Dữ liệu OI làm mới mỗi 60 giây, nhưng một cú kéo hoặc một cú dập có thể đi xong trong khoảng thời gian ngắn hơn 60 giây đó rất nhiều. Khi bạn thấy OI nhảy mạnh muốn vào lệnh theo, hãy nhận ra rằng thời điểm bạn "thấy" có thể đã là phần đuôi của đợt đó rồi.

Ngoài ra, OI mà OKX cung cấp chỉ của nền tảng này, không đại diện cho toàn thị trường. OI thực sự của perp BTC là tổng OI của OKX + Binance + Bybit + hơn chục sàn khác (các site như Coinglass sẽ tổng hợp). Nếu phán đoán của bạn dựa vào "tổng vị thế thị trường", chỉ xem dữ liệu OKX là chưa đủ.

OI là tổng lượng, không phải hướng

OI của hợp đồng perp đếm xem còn bao nhiêu hợp đồng chưa được đóng, mà mỗi lệnh long tại đúng thời điểm khớp đều phải có một lệnh short đối ứng. Vậy nên trong cùng một hợp đồng, phần long và phần short về danh nghĩa luôn bằng nhau; lấy OI ra để tách "hiện đang có nhiều người long hay nhiều người short" là sai ngay từ phương pháp, và mấy tỷ lệ OI long-short lan truyền trên mạng phần lớn ra đời từ việc trộn hai cách tính khác nhau. OI tăng chỉ nói lên một điều: tổng vị thế bị đòn bẩy chiếm dụng trên hợp đồng này đang lớn dần, tức là có thêm tiền và thêm lệnh thanh lý có thể bị kích hoạt nằm trong thị trường. Còn số tiền đó đứng về phía nào thì phải đổi sang tỷ lệ tài khoản long-short và tỷ lệ vị thế mới trả lời được.

Bốn tổ hợp giá và OI ở trên cũng chỉ nên đọc tới đó là dừng, bước thêm một bước nữa là đã vượt quá dữ liệu cho phép. Ở mỗi dòng dưới đây, vế đầu là điều tổ hợp đó nói được, vế sau là điều hay bị gắn thêm theo quán tính mà thực ra nó không nói được:

• Giá tăng + OI tăng — Nói được: có tiền mới đang mở vị thế, nhịp tăng không chỉ đến từ việc short đóng lệnh. Không nói được: nên nó sẽ còn tăng tiếp. Càng nhiều vị thế mới mở thì khi đảo chiều, lượng có thể bị thanh lý cũng càng nhiều.
• Giá giảm + OI tăng — Nói được: có người chủ động mở vị thế ngay trong nhịp giảm. Không nói được: cái đang mở chắc chắn là lệnh short. Cũng có thể là những lệnh long bắt đáy sớm đang bị kẹt lại.
• Giá tăng + OI giảm — Nói được: vị thế đang được đóng lại, trong biên độ tăng có phần đến từ short cắt lệnh. Không nói được: nhịp tăng này vô nghĩa. Sóng do đóng lệnh đẩy ra vẫn đi được biên độ, chỉ là thiếu tiền mới tiếp sức.
• Giá giảm + OI giảm — Nói được: phe long đang rời đi, đòn bẩy đang co lại. Không nói được: rủi ro đã được xả sạch. Co tới mức nào mới gọi là sạch thì không có vạch cố định nào cả.

Quay lại chính bảng xếp hạng: đứng hạng cao không đồng nghĩa với đang có biến động bất thường. Những coin vốn hóa lớn, khối lượng lớn quanh năm chiếm các dòng đầu, đó là trạng thái mang tính cấu trúc chứ không phải vừa xảy ra chuyện gì. Thứ đáng tách riêng ra xem là lượng tương đối: tỷ lệ OI so với vốn hóa lưu hành, hoặc tốc độ thay đổi OI 24 giờ và 7 ngày của chính hợp đồng đó. OI của một coin vốn hóa vừa và nhỏ nhảy lên một bậc trong vòng một ngày mang nhiều thông tin hơn hẳn dòng BTC vẫn ngồi yên ở vị trí số một. Độ chật chội ấy có chuyển thành chuỗi thanh lý dây chuyền hay không thì tùy vào giá thanh lý của đám vị thế đó dồn ở đâu, cách tính nằm trong bài tính đòn bẩy và giá thanh lý.