A alavancagem disponível depende do contrato, da faixa da posição e das regras aplicáveis à conta. Consulte Informações do mercado e Regras de negociação na tela atual; um único máximo divulgado não vale para todos os tamanhos de posição.
A margem isolada aloca garantia a uma posição. A cruzada compartilha a margem elegível dentro do modo de conta aplicável, então outras posições e seus PnL também podem influenciar o resultado. Cruzada não significa que todos os saldos de todas as contas OKX sejam automaticamente liquidados.
Supondo margem isolada em USDT, saldo de margem de 1.000 USDT, sem aporte adicional, m = 0,5% e f = 0,05%, a estimativa é 70.000 × (1 − 1/10) ÷ (1 − 0,005 − 0,0005) ≈ 63.348,42 USDT. As duas taxas são entradas do exemplo, não as taxas atuais da conta.
Quando a conta atinge a condição de liquidação, o sistema pode cancelar ordens abertas relacionadas, reduzir a posição conforme a faixa de risco e recalcular o risco. Não existe regra universal de fechar 25-50%, nem gatilho fixo em 80% ou 90% da distância até a liquidação.
A alavancagem descreve a relação entre exposição nocional e margem inicial. A perda real também depende do tamanho da posição, do movimento do preço, das taxas e das mudanças na margem; a alavancagem sozinha não informa a probabilidade de liquidação.
1. O que a alavancagem mede
Com 1.000 USDT de margem e 10x, uma posição BTC-USDT-SWAP tem 10.000 USDT de valor nocional. O PnL é calculado sobre os 10.000 USDT, enquanto a margem inicial é 1.000 USDT.
Por isso, uma alta de 1% gera 100 USDT de ganho e uma queda de 1% gera 100 USDT de perda, antes de taxas. Alavancagem é a relação entre exposição nocional e margem, não uma previsão de risco.
Se as taxas forem ignoradas por um instante, uma queda de 10% produz uma perda igual à margem. Esse é o ponto em que a margem se esgota. A plataforma ainda exige margem de manutenção, então a liquidação pode ocorrer antes.
2. Margem isolada vs cruzada
Isolada aloca margem a uma posição específica. Se você acrescentar margem depois, o valor em risco também aumenta; o aporte inicial não é um limite de perda permanente.
Cruzada usa a margem elegível dentro do modo de conta aplicável. A perda de uma posição pode afetar outras posições cruzadas, mas isso não permite concluir que a conta de funding, todas as moedas e todos os saldos serão zerados juntos.
A diferença prática é o conjunto de entradas. A isolada pode ser estimada com quantidade, preço de entrada e saldo de margem daquela posição. A cruzada precisa também do PnL das outras posições e dos requisitos de margem aplicáveis. Um cálculo com três campos não reconstrói a conta inteira.
No card da posição, confira a indicação Isolada/Cruzada e depois o saldo de margem atual. Não dependa da configuração que você lembra da ordem anterior.
3. Margem de manutenção (MMR)
Chame de m a taxa de margem de manutenção da faixa. Ela determina a margem que a posição precisa manter. Não é o mesmo número que uma razão de risco da conta que a interface pode mostrar como 100% ou 300%.
Num contrato linear em USDT, a margem de manutenção varia com “quantidade do ativo-base × preço de marcação × m”. Como o preço muda, o valor exigido também muda. Aplicar um percentual fixo ao nocional de entrada e subtrair do preço perde essa dependência.
Abra Informações do mercado → Regras de negociação para consultar a faixa do contrato. Os exemplos usam m = 0,5% e taxa f = 0,05% como hipóteses de cálculo. A fórmula segue as regras de PnL de futuros da OKX, conferidas em setembro de 2026.
4. Cálculo de long e short com 1.000 USDT
Defina preço de entrada P = 70.000 USDT e saldo de margem M = 1.000 USDT. Na abertura, use 10x para determinar a quantidade e suponha que não houve aporte adicional. O nocional é 10.000 USDT, então a quantidade-base Q = 10.000 ÷ 70.000 = 1/7 BTC. Q é a quantidade de BTC, não o número de contratos; a conversão em contratos também precisa do valor de cada contrato.
Num long, o patrimônio quando o preço chega a x é M + Q × (x − P). Neste modelo simplificado, iguale esse valor a Q × x × (m + f) e resolva:
Preço estimado de liquidação do long x = (Q × P − M) ÷ [Q × (1 − m − f)]
Preço estimado de liquidação do short x = (Q × P + M) ÷ [Q × (1 + m + f)]
Quando M = Q × P ÷ L:
Long x = P × (1 − 1/L) ÷ (1 − m − f)
Short x = P × (1 + 1/L) ÷ (1 + m + f)No long: 70.000 × 0,9 ÷ 0,9945 ≈ 63.348,42 USDT, cerca de 9,50% abaixo da entrada. A perda não realizada é de aproximadamente 950,23 USDT, deixando cerca de 49,77 USDT de patrimônio, exatamente o requisito de manutenção e taxa do modelo. O saldo não precisa chegar primeiro a zero.
No short com as mesmas hipóteses: 70.000 × 1,1 ÷ 1,0055 ≈ 76.578,82 USDT, cerca de 9,40% acima da entrada. As distâncias não são perfeitamente simétricas porque o preço também altera o requisito de margem no denominador.
Se o resultado divergir do card da posição, confira saldo de margem, quantidade real, taxa da faixa e taxa de fechamento. Depois de aportar margem, volte à fórmula com M e Q; M = QP/L deixa de valer. O funding também pode mudar M, e o intervalo de liquidação deve ser lido no contrato, sem assumir que seja sempre de oito horas.
5. Distância de liquidação em cinco alavancagens
Mantenha o saldo de margem em 1.000 USDT e recalcule a quantidade aberta em cada nível. São tamanhos de posição diferentes, não uma afirmação de que trocar o seletor de alavancagem numa posição existente muda sua quantidade.
Entradas: long de BTC, preço de 70.000 USDT, margem isolada, m = 0,5%, f = 0,05%.
- 5x: liquidação estimada em 56.309,70 USDT, distância de −19,56%.
- 10x: 63.348,42 USDT, distância de −9,50%.
- 20x: 66.867,77 USDT, distância de −4,47%.
- 50x: 68.979,39 USDT, distância de −1,46%.
- 100x: 69.683,26 USDT, distância de −0,45%.
A linha de 100x deixa cerca de 0,45% de distância. Ela não diz quanto tempo o mercado levará para percorrer esse caminho e não pode ser convertida em probabilidade de liquidação. Distância de preço e previsão de mercado são questões diferentes.
A tabela também não promete que a plataforma aceitará qualquer um desses tamanhos. O limite atual de alavancagem, a faixa de risco e a margem disponível ainda podem restringir a ordem.
6. Como funciona a redução parcial
Segundo a explicação de liquidação forçada da OKX, conferida em setembro de 2026, quando a razão de risco atinge a condição de liquidação o sistema pode cancelar ordens abertas relacionadas para liberar margem. Se a conta ainda não cumprir o requisito, reduz a posição conforme a faixa e recalcula o risco.
Portanto, liquidação parcial não significa “reduzir uma vez a 80% da distância e outra a 90%”, nem existe redução de 25-50% válida para todas as posições. Você pode desenhar alertas próprios, mas eles não são gatilhos da corretora.
Para conferir uma redução real, consulte o registro de redução forçada no histórico de ordens e mude o gráfico para preço de marcação. A vela do último preço pode não coincidir com o preço usado pelo motor de risco.
7. Funding: do nocional para a margem
Use um exemplo de custo separado: nocional de 10.000 USDT, margem de 1.000 USDT, pagamento hipotético de 0,034% a cada oito horas e valor da posição constante. Cada pagamento é 10.000 × 0,00034 = 3,40 USDT; três pagamentos no dia somam 10,20 USDT.
Se a mesma taxa for projetada por um ano apenas para comparação, 0,034% × 3 × 365 = 37,23% do nocional. Em relação à margem de 1.000 USDT, são 372,3%. A versão anterior chamou o primeiro percentual de custo sobre a margem e o subestimou em dez vezes. Essa anualização é aritmética estática, não previsão do funding futuro.
Open interest não fornece os dados que faltam. OI mede o tamanho dos contratos em aberto, não a alavancagem nem o saldo de margem de uma conta. Para separar razão de contas e razão de posições de grupos específicos, consulte o guia de long/short ratio.
8. Como decidir sua alavancagem
Eu começaria pelo valor que aceito perder e só depois olharia o menu de alavancagem. Sem quantidade de posição e condição de saída, perguntar “3x ou 10x” não basta para calcular a perda.
Num exemplo puramente aritmético, use 10.000 USDT de nocional e planeje sair depois de um movimento adverso de 1,5%. A perda de preço é 150 USDT, antes de taxas e slippage. O stop é um gatilho, não garantia de execução, então 150 USDT não é um limite garantido.
Se unidade de quantidade, modo de margem ou tipo de preço de gatilho ainda não estiverem claros no painel, confira primeiro em ambiente simulado. A calculadora de preço de liquidação usa um modelo de margem isolada sem taxas. Para refazer o exemplo com taxas deste artigo, use a fórmula acima. A calculadora não tem os dados da sua conta e não substitui o card da posição.