常见问题
OKX 永续合约 BTC 杠杆最高多少倍?

可用杠杆取决于具体合约、仓位档位和账户适用规则。打开交易页的市场信息与交易规则，查看当前档位；不能把某个杠杆上限当成所有仓位都可用。

逐仓和全仓的区别?

逐仓按单个仓位分配保证金；全仓由适用账户模式下的保证金共同承担风险，其他仓位的盈亏也会影响它。全仓不等于强平时无条件清空所有账户，资金账户与交易账户要分开看。

1000 USDT 本金 10x 开 BTC 多头 @$70000,强平价多少?

假设 USDT 逐仓、保证金余额为 1000、没有追加保证金，维持保证金率取 0.5%、费用率取 0.05%，估算为 70000 × (1 − 1/10) ÷ (1 − 0.005 − 0.0005) ≈ 63348.42 USDT。两个费率是算例输入，不代表账户当前费率。

什么是部分清算(Partial Liquidation)?

风险达到强平条件后，系统可能先撤销相关委托，再按仓位档位减仓并重新检查风险。减仓比例不是固定的 25% 或 50%，也不能用距离强平价的 80% 或 90% 位置推算平台触发点。

为什么 10x 杠杆并不等于 10 倍风险?

杠杆描述名义仓位与初始保证金的比例。实际亏损还取决于持仓数量、价格变化、费用和保证金变化；仅有杠杆倍数，算不出强平概率。

1. 杠杆是什么 — 名义价值 vs 实际本金

你 OKX 账户有 1000 USDT,选 10 倍杠杆开 BTC-USDT-SWAP 多头。系统给你的实际仓位是 10,000 USDT 的名义价值(notional value),而抵押在这笔仓位上的「初始保证金」(initial margin)仍然是 1000 USDT。

这一笔仓位的盈亏按 10,000 USDT 算,而本金只有 1000 USDT。所以 BTC 涨 1%,你赚 100 USDT(占本金 10%);BTC 跌 1%,你亏 100 USDT(占本金 10%)。这就是杠杆「放大」的本质。

如果暂时不计费用，名义仓位下跌 10%，浮亏就等于这 1000 USDT 保证金。但这算的是保证金耗尽的位置。平台还要求保留维持保证金，强平可以更早发生。

2. 逐仓 vs 全仓 — 两个完全不同的风险模型

OKX 永续两种保证金模式 — 逐仓(Isolated)和全仓(Cross)。新手很容易在不知道差异的情况下选错。

逐仓把保证金分配给具体仓位。后续如果追加保证金，承担风险的金额也随之增加，不能一直用最初转入的数字当损失上限。

全仓让适用账户模式下的保证金共同承担仓位风险。一个仓位亏损，可能影响其他全仓仓位；但不能据此说资金账户、其他币种和所有余额都会被一起清空。

两者最容易混淆的地方是计算范围。逐仓可以从这一笔的数量、开仓价和保证金余额入手；全仓必须把其他仓位盈亏和适用保证金要求算进去。只有三个输入框的计算器，不能替你还原整个账户。

查看仓位面板时，先找“逐仓/全仓”标记，再看保证金余额。不要依赖上次下单时记住的默认设置。

3. 维持保证金率(MMR)— 强平价公式的关键参数

这里把档位维持保证金率记为 m。它决定维持这笔仓位需要多少保证金，和面板里用于判断风险、可能显示为 100% 或 300% 的比率不是同一个数。

对 USDT 线性合约，维持保证金随“标的数量 × 标记价格 × m”变化。价格变了，所需金额也会变，所以不能只按开仓时的名义价值乘一个固定百分比，再把差额直接从价格里扣掉。

交易页的“市场信息 → 交易规则”可以查具体合约的档位。本文用 m = 0.5%、费用率 f = 0.05% 做统一算例，均为演算假设。公式依据是 OKX 合约盈亏计算规则，本次核对于 2026 年 9 月。

4. 手算强平价:1000 USDT × 10x BTC 多头

设开仓价 P = 70,000 USDT，保证金余额 M = 1000 USDT，开仓时按 10x 计算数量，没有追加保证金。名义价值是 10,000 USDT，标的数量 Q = 10,000 ÷ 70,000 = 1/7 BTC。这个 Q 是币的数量，不是合约张数；换成张数还要看合约面值。

做多时，价格降到 x 后的权益是 M + Q × (x − P)。在此简化模型中，让它等于 Q × x × (m + f)，就能解出：

做多估算强平价 x = (Q × P − M) ÷ [Q × (1 − m − f)]
做空估算强平价 x = (Q × P + M) ÷ [Q × (1 + m + f)]

当 M = Q × P ÷ L 时：
多头 x = P × (1 − 1/L) ÷ (1 − m − f)
空头 x = P × (1 + 1/L) ÷ (1 + m + f)

代入多头：70,000 × 0.9 ÷ 0.9945 ≈ 63,348.42 USDT，比开仓价低约 9.50%。这时浮亏约 950.23 USDT，权益还剩约 49.77 USDT，恰好等于模型中的维持保证金与费用要求，并没有先等到余额归零。

同样条件的空头：70,000 × 1.1 ÷ 1.0055 ≈ 76,578.82 USDT，比开仓价高约 9.40%。多空距离不完全对称，因为分母里价格变化对保证金要求的影响不同。

如果结果与仓位面板不同，逐项检查保证金余额、实际持仓数量、档位费率和费用率。追加保证金后，要回到上面含 M、Q 的公式，不能继续假设 M = QP/L。资金费结算也可能改变 M；具体结算间隔看该合约，不能一律当成 8 小时。

5. 五种杠杆的强平距离

固定保证金余额为 1000 USDT，每组按各自杠杆重新计算开仓数量。这里比较的是不同大小的仓位，不是给同一个已有仓位切换界面上的杠杆数字。

算例条件：BTC 多头，开仓价 70,000 USDT，逐仓，m = 0.5%，f = 0.05%。

  • 5x → 估算强平价 56,309.70 USDT，距开仓价 −19.56%
  • 10x → 估算强平价 63,348.42 USDT，距开仓价 −9.50%
  • 20x → 估算强平价 66,867.77 USDT，距开仓价 −4.47%
  • 50x → 估算强平价 68,979.39 USDT，距开仓价 −1.46%
  • 100x → 估算强平价 69,683.26 USDT，距开仓价 −0.45%

100x 那一行只留下约 0.45% 的价格距离。但它没有告诉你这段距离多久会被走完，更不能给出强平概率。计算价格距离和预测行情，是两件不同的事。

这组数字也不是平台允许开出的仓位表。实际杠杆上限、风险档位和可用保证金仍可能限制下单。

6. 部分清算:OKX 的「先剪一刀」机制

根据 2026 年 9 月核对的 OKX 强制平仓说明，风险比率达到强平条件后，系统可能先撤销相关未成交委托，释放保证金；仍不满足要求时再按档位减仓，重新检查风险。

因此，部分减仓不是“价格走到强平距离的 80% 就减一次、90% 再减一次”，也没有适用于所有仓位的“先平 25%–50%”规则。手动画在图上的预警价可以提醒自己检查仓位，不能把它叫作交易所清算阈值。

要核对一次真实减仓，去订单历史找强制减仓记录，并把图表价格类型切到标记价格。只看最新成交价的 K 线，可能对不上平台用于风险计算的价格。

7. 资金费按名义仓位算，怎样折回保证金

用一个独立的成本算例：名义仓位 10,000 USDT、保证金 1000 USDT，假设每 8 小时支付一次 0.034% 的资金费，且仓位价值不变。每次费用是 10,000 × 0.00034 = 3.40 USDT，一天三次合计 10.20 USDT。

若只是为了比较成本而按同一费率外推一年，0.034% × 3 × 365 = 37.23% 的名义仓位；相对于 1000 USDT 保证金则是 372.3%。原文把前一个百分比写成保证金成本，少算了十倍。这里的年化是静态算术，不是全年实际费用预测。

持仓量 OI 也不能替你补上这些输入。它描述未平仓合约规模，不直接显示某个账户的杠杆或保证金余额。想区分账户人数比与特定群体的持仓比，可继续看《OKX 多空比怎么看》。

强平价是系统接管仓位的参考位置，止损价则由你设定，两者不能混用。如何结合可承受亏损和持仓数量安排止损，见《止损与仓位的本质矛盾》；仓位计算器可辅助换算名义仓位和价格反向波动的亏损。

8. 新手应该怎么选杠杆

我更愿意先看愿意承担多少损失，再看杠杆菜单。没有持仓数量和退出条件，单说“用 3x 还是 10x”算不出一笔交易会亏多少。

例如仅为演算，名义仓位 10,000 USDT、计划在价格反向 1.5% 时退出，对应价格损失是 150 USDT；还要另计手续费和滑点。止损价只是触发条件，委托未成交时实际亏损可能继续扩大，不能把 150 当成保证兑现的损失上限。

如果还不清楚面板上的数量单位、保证金模式或触发价格类型，先在模拟环境核对。本站清算价格计算器采用零费用的逐仓模型；本文含费用的算例需按上方公式复算。计算器没有你的账户数据，不能替代仓位面板。