Leverage yang tersedia bergantung pada kontrak, tier posisi, dan aturan yang berlaku untuk akun. Buka informasi pasar dan aturan trading pada layar trading aktif; satu angka maksimum tidak berlaku untuk semua ukuran posisi.
Isolated mengalokasikan margin ke satu posisi. Cross berbagi margin yang memenuhi syarat dalam mode akun yang berlaku, sehingga PnL posisi lain juga dapat berpengaruh. Cross bukan berarti semua saldo di seluruh akun OKX otomatis ikut dilikuidasi.
Dengan asumsi isolated USDT, saldo margin 1.000 USDT, tanpa tambahan margin, m = 0,5% dan f = 0,05%, estimasinya 70.000 × (1 − 1/10) ÷ (1 − 0,005 − 0,0005) ≈ 63.348,42 USDT. Kedua rate adalah input contoh, bukan rate akun saat ini.
Saat akun mencapai kondisi likuidasi, sistem dapat membatalkan order terbuka terkait, lalu mengurangi posisi menurut tier risiko dan menghitung ulang risiko. Tidak ada aturan universal yang selalu menutup 25-50%, atau pemicu tetap pada 80% maupun 90% jarak menuju harga likuidasi.
Leverage menyatakan rasio antara eksposur nosional dan margin awal. Kerugian nyata juga bergantung pada ukuran posisi, pergerakan harga, fee, dan perubahan margin; leverage saja tidak dapat menentukan probabilitas likuidasi.
1. Apa itu leverage — nilai notional vs modal nyata
Akun OKX Anda berisi 1000 USDT, lalu Anda pilih leverage 10x untuk buka BTC-USDT-SWAP long. Sistem memberi Anda posisi dengan nilai notional 10.000 USDT (nilai kontrak yang sebenarnya), sedangkan initial margin yang Anda jaminkan tetap 1000 USDT.
PnL posisi ini dihitung atas notional 10.000 USDT, sementara modal Anda hanya 1000 USDT. Jadi BTC naik 1%, Anda untung 100 USDT (10% dari modal); BTC turun 1%, Anda rugi 100 USDT (10% dari modal). Inilah esensi "pembesaran" leverage.
Jika fee sementara diabaikan, penurunan 10% pada nosional membuat rugi sama dengan margin 1.000 USDT. Itu baru titik margin habis. Platform masih mensyaratkan maintenance margin, sehingga likuidasi dapat terjadi lebih awal.
2. Isolated vs Cross — dua model risiko berbeda total
OKX perpetual punya dua mode margin: isolated dan cross. Perbedaannya adalah kumpulan jaminan yang masuk ke perhitungan risiko.
Isolated mengalokasikan margin ke satu posisi. Jika Anda menambah margin kemudian, jumlah yang menanggung risiko ikut naik; transfer awal bukan batas rugi permanen.
Cross memakai margin yang memenuhi syarat dalam mode akun yang berlaku. Kerugian satu posisi dapat memengaruhi posisi cross lain, tetapi bukan berarti funding account, semua aset, dan setiap saldo otomatis habis bersama.
Ruang lingkup perhitungan adalah pembeda praktisnya. Isolated bisa diperkirakan dari kuantitas, harga entry, dan saldo margin posisi itu. Cross juga membutuhkan PnL posisi lain serta persyaratan marginnya. Kalkulator tiga input tidak dapat merekonstruksi seluruh akun.
Di kartu posisi, periksa label Isolated/Cross lalu baca saldo margin saat ini. Jangan mengandalkan setting yang Anda ingat dari order sebelumnya.
3. Maintenance Margin Rate (MMR) — kunci rumus liquidation
Sebut maintenance margin rate per tier sebagai m. Rate ini menentukan margin yang harus dipertahankan posisi. Angkanya tidak sama dengan risk ratio akun yang mungkin ditampilkan sebagai 100% atau 300% di antarmuka.
Untuk kontrak linear USDT, maintenance margin berubah menurut “kuantitas aset dasar × mark price × m”. Saat harga berubah, jumlah yang diwajibkan ikut berubah. Mengalikan notional saat entry dengan satu persentase tetap lalu mengurangkannya dari harga tidak menangkap hubungan ini.
Buka Market information → Trading rules untuk melihat tier kontrak tertentu. Contoh berikut memakai m = 0,5% dan rate fee f = 0,05% sebagai asumsi aritmetika. Rumus mengacu pada aturan perhitungan PnL futures OKX, diperiksa pada September 2026.
4. Hitung manual liquidation price: 1000 USDT × 10x BTC long
Tetapkan harga entry P = 70.000 USDT dan saldo margin M = 1.000 USDT. Saat membuka, gunakan 10x untuk menentukan kuantitas dan anggap tidak ada tambahan margin. Nosionalnya 10.000 USDT, sehingga kuantitas aset dasar Q = 10.000 ÷ 70.000 = 1/7 BTC. Q adalah jumlah BTC, bukan jumlah kontrak; konversi ke kontrak juga memerlukan nilai kontrak.
Untuk long, ekuitas pada harga x adalah M + Q × (x − P). Dalam model sederhana ini, samakan dengan Q × x × (m + f), lalu selesaikan:
Estimasi harga likuidasi long x = (Q × P − M) ÷ [Q × (1 − m − f)]
Estimasi harga likuidasi short x = (Q × P + M) ÷ [Q × (1 + m + f)]
Ketika M = Q × P ÷ L:
Long x = P × (1 − 1/L) ÷ (1 − m − f)
Short x = P × (1 + 1/L) ÷ (1 + m + f)Untuk long: 70.000 × 0,9 ÷ 0,9945 ≈ 63.348,42 USDT, sekitar 9,50% di bawah entry. Unrealised loss sekitar 950,23 USDT dan ekuitas tersisa sekitar 49,77 USDT, sama dengan kebutuhan maintenance margin dan fee dalam model. Saldo tidak harus lebih dulu menjadi nol.
Untuk short dengan asumsi sama: 70.000 × 1,1 ÷ 1,0055 ≈ 76.578,82 USDT, sekitar 9,40% di atas entry. Jarak kedua sisi tidak persis simetris karena perubahan harga juga mengubah kebutuhan margin di penyebut.
Jika hasilnya berbeda dari kartu posisi, periksa saldo margin, kuantitas aktual, rate tier, dan rate fee satu per satu. Setelah menambah margin, gunakan kembali rumus dengan M dan Q; asumsi M = QP/L tidak lagi berlaku. Funding juga dapat mengubah M, sedangkan interval settlement harus dibaca dari kontrak dan tidak selalu diasumsikan delapan jam.
5. Jarak likuidasi pada lima tingkat leverage
Pertahankan saldo margin 1.000 USDT dan hitung ulang kuantitas pembukaan untuk tiap leverage. Ini membandingkan ukuran posisi yang berbeda, bukan mengubah tombol leverage pada satu posisi yang sudah ada.
Input contoh: BTC long, entry 70.000 USDT, isolated, m = 0,5%, f = 0,05%.
- 5x → estimasi harga likuidasi 56.309,70 USDT, jarak dari entry −19,56%
- 10x → 63.348,42 USDT, jarak −9,50%
- 20x → 66.867,77 USDT, jarak −4,47%
- 50x → 68.979,39 USDT, jarak −1,46%
- 100x → 69.683,26 USDT, jarak −0,45%
Baris 100x hanya menyisakan jarak harga sekitar 0,45%. Angka itu tidak mengatakan seberapa cepat harga menempuh jarak tersebut dan tidak dapat diubah menjadi probabilitas likuidasi. Jarak harga dan prediksi pasar adalah dua hal berbeda.
Tabel ini juga bukan janji ukuran posisi yang pasti dapat dibuka. Batas leverage, tier risiko, dan margin tersedia saat order masih dapat membatasi ukuran.
6. Partial liquidation — mekanisme "potong dulu sebagian" OKX
Menurut penjelasan likuidasi paksa OKX yang diperiksa pada September 2026, setelah risk ratio mencapai kondisi likuidasi, sistem dapat membatalkan order terbuka terkait untuk melepaskan margin. Jika akun masih tidak memenuhi syarat, posisi dikurangi menurut tier dan risiko dihitung ulang.
Jadi partial liquidation bukan “potong sekali pada 80% jarak, lalu lagi pada 90%,” dan tidak ada pengurangan 25-50% yang berlaku untuk semua posisi. Level peringatan buatan sendiri dapat membantu Anda memeriksa posisi, tetapi bukan threshold likuidasi exchange.
Untuk memeriksa pengurangan yang benar-benar terjadi, buka catatan forced reduction di riwayat order dan ubah chart ke mark price. Candle last price bisa berbeda dari harga yang dipakai risk engine.
7. Mengubah funding atas nosional menjadi biaya terhadap margin
Gunakan contoh biaya terpisah: nosional 10.000 USDT, margin 1.000 USDT, asumsi pembayaran 0,034% setiap delapan jam, dan nilai posisi tetap. Setiap pembayaran adalah 10.000 × 0,00034 = 3,40 USDT, atau 10,20 USDT untuk tiga pembayaran sehari.
Jika rate yang sama diperpanjang selama setahun hanya untuk membandingkan biaya, 0,034% × 3 × 365 = 37,23% dari nosional. Relatif terhadap margin 1.000 USDT, angkanya 372,3%. Versi sebelumnya menyebut persentase pertama sebagai biaya terhadap margin dan meremehkannya sepuluh kali. Annualisasi ini adalah aritmetika statis, bukan prediksi funding mendatang.
Open interest juga tidak mengisi input yang hilang. OI mengukur ukuran kontrak terbuka, bukan leverage atau saldo margin sebuah akun. Untuk membedakan account ratio dan position ratio kelompok trader tertentu, baca panduan rasio long/short.
8. Trader baru sebaiknya pilih leverage berapa
Saya lebih memilih menentukan jumlah yang siap hilang lebih dulu, baru melihat menu leverage. Tanpa kuantitas posisi dan kondisi keluar, pertanyaan “3x atau 10x” belum cukup untuk menghitung rugi.
Sebagai contoh aritmetika, ambil nosional 10.000 USDT dan rencanakan keluar setelah harga bergerak 1,5% melawan posisi. Kerugian harga adalah 150 USDT, belum termasuk fee dan slippage. Stop price adalah pemicu, bukan jaminan fill, jadi 150 USDT bukan batas rugi yang dijamin.
Jika satuan kuantitas, mode margin, atau jenis trigger price pada panel order masih belum jelas, periksa dulu di lingkungan simulasi. Kalkulator Harga Likuidasi memakai model isolated tanpa biaya. Untuk menghitung ulang contoh dengan biaya dalam artikel ini, gunakan rumus di atas. Kalkulator tidak memiliki data akun dan tidak menggantikan kartu posisi.