逐仓(isolated)只拿你分配给这一仓的保证金去扛亏损,爆仓最多亏掉这笔保证金,账户里的其他钱和其他仓位不受牵连。全仓(cross)拿整个账户的可用余额一起当保证金,单仓浮亏会调用全账户余额去顶,更晚触发强平,但一旦真的爆,可能把整个账户亏光。一句话:逐仓亏损有围栏,全仓抗爆但没围栏。
新手建议从逐仓起步。逐仓把每一笔的最大亏损锁死在你分配的保证金上,风险边界清清楚楚,方便练习止损和仓位管理。全仓看起来更抗爆,其实是把整个账户余额都押上去,新手一旦判断错又没及时止损,可能一次亏掉全部本金。等你有稳定的止损纪律,再考虑用全仓做对冲或组合仓位。
全仓确实更晚触发强平,因为它拿全账户余额去补保证金,强平价被推得更远。但这也意味着爆仓前它会先把你账户里的其他钱、其他仓位的盈利一起消耗掉。逐仓爆仓你只掉一块,全仓爆仓可能是整个账户归零。抗爆不等于更安全,它只是把风险从单仓扩大到了全账户。
在 OKX 合约交易页面,下单区上方有「逐仓 / 全仓」(Isolated / Cross)的模式切换按钮,点一下即可选择。注意:该合约有持仓或挂单时通常不能直接切换模式,需要先平掉对应仓位、撤掉挂单再切。切换只对之后新开的仓生效,已经开着的仓保持原来的模式。
1. 什么是保证金模式(为什么要选)
开一笔永续合约,除了选方向和杠杆倍数,还得选一个「保证金模式」:逐仓(Isolated)还是全仓(Cross)。很多新手随手一点就过去了,其实这一步决定了一件大事——当行情走反,你这笔仓位最多能亏掉你多少钱。
先说保证金是什么。保证金就是你为一笔合约仓位押上的本金,交易所拿它当抵押。当浮亏吃掉这笔保证金到一定比例,系统就会强制平仓,也就是爆仓。
逐仓和全仓的区别,其实只有一句话:这笔仓位在爆仓前,能动用你账户里的多少钱。逐仓只能动用你单独分给它的那一份保证金;全仓能动用整个账户的可用余额。
换个比喻会更直观。逐仓像给每笔仓位单独建一个隔离舱,进水只淹这一个舱,别的舱和整艘船都没事;全仓像整艘船共用一个大舱,某处进水全船一起分摊——船更难沉,可一旦真沉,就是整条船一起沉。
下面把两种模式分别讲清楚,再给对比表和新手怎么选。如果你对「强平价到底怎么算出来的」还没概念,可以先补一篇 杠杆与强平价怎么算,后面读起来会更顺。
2. 逐仓(Isolated):亏损只锁在这一仓
逐仓模式下,你给某一笔合约单独划一笔保证金。这笔仓位的盈亏和强平,只跟这份保证金挂钩,和账户里其他的钱、其他的仓位互不干扰。
举个例子。账户里有 1000 USDT,你用逐仓开一笔 BTC 多单,只分配 200 USDT 做保证金、10x 杠杆(名义仓位 2000 USDT)。如果 BTC 一路跌到触发强平,你最多亏掉这 200 USDT,剩下的 800 USDT 分文不动,还能拿去开别的仓或者补仓。
逐仓的强平价,算的就是「这 200 USDT 亏完」对应的价格。杠杆越高,这个价格离你的入场价越近,越容易被一根插针扫到。
逐仓的好处:风险边界一清二楚。开仓那一刻你就知道这笔最多亏 200,心里有底,方便做仓位管理。
逐仓的代价:抗波动能力弱。只有这一份保证金顶着,行情一插针就可能把你强平出局——哪怕账户里还躺着一大笔没动用的钱。
适合谁:单币种投机、想给每笔交易设一个死亏损上限的人,以及所有还在练手的新手。
3. 全仓(Cross):全账户余额一起扛
全仓模式下,同一个保证金账户里的全部可用余额,都会被拿来给你的仓位共同做保证金。哪一笔仓位浮亏了,系统会自动调用账户里剩下的钱去补,把强平往后推。
还是那个 1000 USDT 的账户。这次你用全仓开同样一笔 BTC 多单,名义仓位 2000 USDT。这时候顶着这笔仓位的不再是 200 USDT,而是整整 1000 USDT。BTC 要跌得深得多,才可能把 1000 USDT 全部吃完、触发强平。
全仓的好处:更抗爆。同样的仓位、同样的杠杆,全仓的强平价比逐仓远得多,一次普通的插针很难扫到你。
全仓的代价:一旦真的走到强平,亏的是整个账户。而且如果你同时开了好几笔全仓仓位,它们共享同一池保证金——一笔巨亏可能把其他仓位的保证金也一起拖下水,连环爆。
适合谁:有明确对冲需求、需要多仓位组合、并且已经养成严格止损习惯的中高级用户。
4. 逐仓 vs 全仓 对比表
| 维度 | 逐仓 Isolated | 全仓 Cross |
|---|---|---|
| 保证金来源 | 单独分配给该仓的保证金 | 整个账户的可用余额 |
| 最大亏损 | 该仓分配的那笔保证金 | 整个账户余额(可能亏光) |
| 强平价 | 离入场价近,更容易触发 | 被推得更远,更晚触发 |
| 抗插针能力 | 弱 | 强 |
| 仓位之间 | 互相隔离,互不牵连 | 共享保证金,可能连环爆 |
| 加保证金 | 需手动追加到该仓 | 自动调用账户余额 |
| 风险边界 | 清晰、开仓即可预知 | 模糊、取决于全账户 |
| 适合谁 | 新手 / 单笔投机 / 想锁死亏损 | 对冲 / 多仓组合 / 老手 |
| 一句话 | 亏损有围栏 | 抗爆但没围栏 |
整张表里最该记住的是「最大亏损」和「仓位之间」这两行:逐仓把每笔的最大亏损、以及它和其他仓位的关系彻底隔开;全仓用全账户余额换来一个更远的强平价,代价就是失去这道围栏。抗爆和安全,不是一回事。
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5. 新手怎么选(建议逐仓起步)
结论先摆出来:新手用逐仓。理由不是逐仓「更高级」,而是它把风险关进了笼子。
逐仓 + 低杠杆 + 每笔必挂止损,是新手三件套。逐仓给你一个明确的亏损上限;低杠杆(3-5x)让强平价离得远一点,不至于一插针就没;止损让你在触发强平之前就主动离场。三者叠起来,你才有机会在爆仓前活下来,把交易变成有记录、能复盘的练习,而不是一次性的赌局。
为什么不建议新手上来就用全仓?因为全仓的「抗爆」是个温柔的陷阱。它让你迟迟看不到强平,浮亏越滚越大也舍不得平仓,总觉得「还没爆,再等等」。等到真的强平,亏的是整个账户,而不是一笔。新手最缺的恰恰是止损纪律,全仓会把这个弱点放大。
还有一个很常见的新手误区:把逐仓的仓位保证金调得很小、杠杆开到 50x 甚至 100x,心想「反正逐仓最多亏这点」。这是错的。高杠杆下逐仓的强平价离入场价往往只有 1-2%,等于开局就把自己送到刀口上,几乎必爆。逐仓保护的是「亏损上限」,保护不了「爆仓概率」——后者由杠杆决定。想彻底搞懂这条,读 杠杆与强平价怎么算。
那什么时候可以用全仓?当你已经能稳定执行止损、并且真的需要多仓位对冲(比如同时持有现货和永续空单做对冲),全仓的共享保证金才会帮到你。在那之前,逐仓更适合你。至于止损位怎么设才不会和仓位大小自相矛盾,见 止损与仓位的悖论。
6. OKX 上怎么切换逐仓 / 全仓
在 OKX,逐仓和全仓是在合约交易页面里切换的,步骤很简单:
- 打开 OKX App 或网页版,进入「交易 → 合约」,选好要交易的合约,比如 BTC-USDT 永续。
- 在下单区上方(K 线图下面、下单按钮附近),找到「逐仓 / 全仓」(Isolated / Cross)的模式按钮,点开。
- 在弹出的选项里选「逐仓」或「全仓」,确认即可。
- 逐仓模式下,还能在同一处设置这笔仓位的杠杆倍数;开仓之后也可以对单个逐仓仓位手动追加保证金,把强平价往外推。
几个要注意的点:
有持仓或挂单时,通常不能直接切换该合约的保证金模式。你得先平掉这个合约的仓位、撤掉未成交的挂单,才能改。所以切换最好在空仓时做。
切换只对之后新开的仓生效。已经开着的仓保持它开仓时的模式,不会被追溯修改。
模式设置是按合约记忆的。你可以给 BTC 用逐仓、给 ETH 用全仓,互不影响。
具体入口的位置和文案,OKX 会随版本更新微调,但「先平仓再切、只影响新仓」这两条规则是稳定的,记住它们就不会切错。
7. 4 个常见误区
误区 1:「全仓不会爆仓。」会。全仓只是把强平价推远,不是取消强平。当浮亏吃掉整个账户的可用余额,一样爆,而且爆的是全部身家。
误区 2:「逐仓更安全,所以可以放心开高杠杆。」这是最危险的对调。逐仓限制的是单笔亏损金额,不是爆仓概率。杠杆越高强平价越近,逐仓 100x 几乎开局即爆。安全来自低杠杆加止损,不是来自模式本身。
误区 3:「用全仓就不用止损了。」恰恰相反。全仓抗爆,反而让你更容易放任浮亏、错过止损点,最后一次亏光。模式替代不了止损,任何模式下都要挂止损。
误区 4:「逐仓和全仓收益不一样。」同样的仓位、同样的行情,两种模式的账面盈亏是一样的——区别只在「亏损时最多牵连多少钱」和「多晚触发强平」。别指望换个模式就能提高收益,它改变的是你的风险敞口,不是回报率。
把这四条记牢,你对保证金模式的理解就已经超过大多数新手了。下一步,把 永续新手最常犯的 5 个错误 读一遍避开常见坑,再用 杠杆与强平价怎么算 把强平价的算法搞熟,你的永续基本盘就稳了。