Custo anualizado da alavancagem

Como usar a ferramenta

Carregar perpétuo alavancado tem um custo escondido que quase todo iniciante subestima: funding rate. Diferente da taxa de operação, não é cobrada na entrada da ordem — é silenciosamente descontada a cada 8 horas. Com 10x de alavancagem e funding persistentemente positivo, o número semanal pode passar o total de fees.

Números pra contexto: funding BTC a 0,01% por 8h. Você posta 1.000 USDT (≈ R$ 5.000) e abre 10x long, então nocional fica 10.000 USDT. O custo por liquidação é 10.000 × 0,0001 = 1 USDT. Numa semana (21 liquidações) são 21 USDT, ou 2,1% da sua margem — anualizado pra 109%. Esse é o número "amplificado" de verdade, porque o funding é calculado sobre o nocional mas descontado da margem.

Compare com a alternativa: os mesmos 1.000 USDT em USDC a 4,5% APR rendem 45 USDT por ano. Uma semana de carrego em long alavancado pode apagar um ano inteiro de renda em stablecoin. É por isso que "carregar perp alavancado por muito tempo" é matematicamente hostil — você precisa de direção e magnitude pra passar do carrego.

A matemática por trás

Nocional N = Margem × Alavancagem
Custo por liquidação = N × funding rate (8h)
APR nominal = funding × 3 × 365 (cadência 8h)
APR amplificado (sobre a margem) = funding × 3 × 365 × alavancagem

Custo cumulativo em N horas = por_liq × floor(N / 8)
Em % da margem = cumulativo / margem

Custo de oportunidade = APR amplificado − APR stablecoin

Assume funding constante no período. Funding realizado oscila e a média de vários dias costuma ser menor. Mas em topos eufóricos de bull o funding pode ficar acima de 0,02% por duas semanas seguidas — nesse ponto, custo cumulativo em long alavancado vai além das expectativas.

Erros comuns

"Funding de 0,01% parece nada." Cada evento é nada; a cadência não. 0,01% × 1.095 eventos por ano = ~11% APR nominal sobre o nocional. A 10x de alavancagem, ~110% APR sobre a margem. É a taxa de juros real de posicionamento alavancado.

"Só fico no trade 2 horas, funding não se aplica." Em princípio correto, mas a OKX (e a maioria das exchanges) cobra a liquidação inteira se você estiver aberto no corte — 00:00, 08:00 ou 16:00 UTC pra BTC-USDT-SWAP (21:00, 05:00, 13:00 BRT). Cinco minutos atravessando o corte custa uma liquidação inteira. Ou entre depois do corte ou inclua o carrego no alvo de lucro.

"Shortando, eu recebo funding." Funding espelha o sentimento de mercado; bull tende positivo, bear negativo. Receber funding via short geralmente coincide com a direção rodando contra você — é uma consequência natural de eficiência de mercado. O regime raro em que tendência e funding favorecem ambos seu lado existe; não conte com isso como o normal.